兰桂坊指定平台 瑞银:万洲国际估值或被明显低估 维持买入评级

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2020-01-11 18:05:15

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兰桂坊指定平台,瑞银发表报告称,万洲(00288)股价由今年2月时的高位下跌了约37%。认为投资者对万洲的盈利前景似乎过于悲观,主要由于美国与墨西哥及中国的贸易纠纷,而两国占美国去年猪肉出口总额的40%。

瑞银表示,万洲目前股价等于明年EV/EBITDA的6.7倍,对比其历史平均为7.8倍,因此相信股份估值被明显低估。该行认为,集团可产生强劲现金流,而且有稳固的资产负债表,可使其派息有上升空间,明年的股息率或可增至6%。

该行下调万洲2018年至2020年盈利预测4%至14%,以反映对旗下美国猪肉生产商史密斯菲尔德(Smithfield)的鲜肉及生猪生产分部盈利预测下调。瑞银又下调万洲股份目标价,由9.7元降至8.75元,评级维持“买入”。

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